TCMB’nin Nisan 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, piyasalarda enflasyon ve döviz beklentilerinin yükseldiğini ortaya koydu. Büyüme tahminindeki düşüş ise ekonomik görünümdeki temkinli tabloyu gözler önüne serdi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan Nisan 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, ekonomiye dair beklentilerde dikkat çeken değişimleri ortaya koydu. Reel ve finansal sektörden 70 katılımcının yanıtlarıyla hazırlanan ankette, enflasyon ve döviz kuru beklentilerinde yukarı yönlü revizyonlar dikkat çekti. Özellikle yıl sonu enflasyon tahminindeki artış, fiyat istikrarına ilişkin endişelerin sürdüğünü gösterdi. Buna karşılık büyüme beklentisindeki gerileme, ekonomik aktivitede daha sınırlı bir genişlemeye işaret etti. Faiz beklentilerinin ise büyük ölçüde sabit kalması dikkat çekti.
Enflasyon Beklentileri Yükseldi
Ankete göre 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 25,38’den yüzde 27,53’e yükseldi. Bu artış, piyasalarda fiyat artışlarının beklenenden daha güçlü seyredeceğine yönelik öngörülerin güçlendiğini ortaya koydu.
12 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 23,39’a çıkarken, 24 ay sonrası beklenti de yüzde 18,02 seviyesine yükseldi. Orta vadede enflasyonun düşüş eğilimine girmesi beklenmekle birlikte, yukarı yönlü risklerin devam ettiği değerlendiriliyor.
Orta Vadeli Enflasyon Dağılımı
Katılımcıların beklentileri incelendiğinde, 12 ay sonrası enflasyon tahminlerinin ağırlıklı olarak yüzde 22-24,99 aralığında yoğunlaştığı görüldü. 24 ay sonrası için ise beklentilerin büyük bölümü yüzde 16-19,99 bandında toplandı.
Dolar/TL Beklentisi Yukarı Revize Edildi
Ankette döviz kuru beklentilerinde de artış kaydedildi. Katılımcıların yıl sonu dolar/TL tahmini 51,23 TL’ye yükselirken, 12 ay sonrası beklenti 53,62 TL olarak güncellendi.
Bu durum, kur tarafında yukarı yönlü beklentilerin sürdüğünü ve piyasalarda döviz talebinin güçlü kalabileceğini gösteriyor.
Faiz Beklentileri Değişmedi
Faiz cephesinde ise önemli bir değişiklik yaşanmadı. Katılımcıların cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi yüzde 40 seviyesinde sabit kaldı.
TCMB’nin politika faizine ilişkin ilk toplantı beklentisi ise yüzde 37,75 olarak kaydedildi. Bu tablo, para politikasında mevcut sıkı duruşun korunacağına yönelik beklentilere işaret ediyor.
Büyüme Tahmininde Gerileme
Anket sonuçlarında büyüme beklentilerinde sınırlı bir düşüş dikkat çekti. 2026 yılı için büyüme tahmini yüzde 3,8’den yüzde 3,5’e geriledi.
2027 yılı büyüme beklentisi de yüzde 4,3’ten yüzde 4,1’e düşürüldü. Bu durum, ekonomik büyümenin önceki tahminlere göre daha ılımlı seyredeceği yönünde bir algı oluştuğunu ortaya koydu.
Cari Açık Beklentisi Sürüyor
Katılımcılar, cari işlemler dengesinde açık beklentisini korudu. Buna göre 2026 yılı için cari açık tahmini 44,3 milyar dolar, 2027 yılı için ise 39,8 milyar dolar olarak öngörüldü.
Genel tabloya bakıldığında, TCMB anketi piyasalarda enflasyon ve kur tarafında yukarı yönlü risklerin sürdüğünü, büyüme tarafında ise daha temkinli bir beklenti oluştuğunu ortaya koyuyor.
