Altın, geçmişte de güçlü yükselişler yaşadı. 1979’da ABD ekonomisinin yüksek enflasyon ve artan jeopolitik gerilimlerle boğuştuğu dönemde altın fiyatları yüzde 144 artmıştı. 2020’de ise pandemiyle sarsılan küresel ekonomi sırasında yüzde 24’lük bir yükseliş kaydedildi. Son dönemde yaşanan yükselişin arkasında ise artan jeopolitik riskler ve yatırımcı talebindeki patlama bulunuyor.
Altında Rekor Üstüne Rekor Geldi
Altın 2024’te yüzde 27, 2025’te ise yüzde 67 oranında yükseldi. Sarı metalin ons fiyatı ekim ayında ilk kez 4 bin doları aşarken, ocak ayında 5 bin dolar seviyesini gördü. Dünya Altın Konseyi’nden Joe Cavatoni, korunma amaçlı yatırımcıların, spekülatörlerin ve hedge fonların agresif alımlarının fiyatları sürdürülebilir seviyelerin ötesine taşıdığını belirtiyor.
ETF’ler ve Spekülasyon Etkisi
Metallere yatırım yapmak artık çok daha kolay. Altın ve gümüşe dayalı borsa yatırım fonları (ETF), yatırımcıların yoğun ilgisini çekiyor. Fiziki altını izleyen SPDR Gold ETF, ağustos ayında tarihinin en yüksek aylık para girişini gördü. Analistlere göre bu durum, altının spekülatif bir varlık gibi işlem görmesine yol açıyor.
Bitcoin’den Çıkanlar Altına mı Yöneldi?
Analistlere göre altındaki sert dalgalanmaların bir nedeni de kripto para piyasası olabilir. Bitcoin’in ekim ayında 126 bin doları aşmasının ardından yüzde 50’ye yakın değer kaybetmesi, bazı yatırımcıların yönünü metallere çevirmesine neden oldu. Bu durum, altın fiyatlarındaki oynaklığı daha da artırdı.
Güvenli Liman Algısı Zedeleniyor mu?
Forex.com analisti David Scutt, altının tarihsel güvenli liman rolünün zayıfladığını söylüyor. Scutt’a göre altın artık riskli varlıklar gibi, momentum odaklı bir piyasa davranışı sergiliyor. Bu görüş, son dönemde yaşanan çift haneli günlük hareketlerle daha da güçlenmiş durumda.
Uzun Vadede Altın İçin Beklentiler Ne?
Tüm bu dalgalanmalara rağmen ekonomistler altının temel görünümünün güçlü olduğunu savunuyor. JPMorgan Chase, ons altın fiyatının 2026 sonuna kadar 6.300 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Jeopolitik belirsizliklerin devam etmesi de altın fiyatları için destekleyici bir unsur olarak görülüyor.
“Korunma Aracı Bu Kadar Oynak Olmamalı”
Interactive Brokers baş stratejisti Steve Sosnick, çift haneli dalgalanmalar yaşayan bir varlığın korunma aracı olarak görülmesinin zor olduğunu vurguluyor. Sosnick’e göre bu sert düşüşler, aşırı spekülasyonun kaçınılmaz bir sonucu.
Altın piyasasında yaşanan bu tarihi dalgalanma, yatırımcılar için hem büyük fırsatlar hem de ciddi riskler barındırıyor. Güvenli liman algısı sorgulanırken, gözler önümüzdeki dönemde küresel gelişmelerin altın fiyatlarına nasıl yön vereceğine çevrilmiş durumda.
