Küresel yatırım devi State Street Global Advisors (SSGA), yayımladığı son Monthly Gold Monitor raporunda altının uzun vadeli görünümüne ilişkin iyimser beklentisini korudu. Raporda, merkez bankalarının alımları, Asya kaynaklı fiziksel talep ve küresel borç yükündeki artışın, altın fiyatlarını önümüzdeki dönemde yeni rekor seviyelere taşıyabileceği ifade edildi.
Rapora göre, yüksek tahvil faizleri, güçlü ABD doları ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırabileceğine yönelik beklentiler, kısa vadede altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Buna rağmen State Street stratejistleri, pandemi sonrası oluşan yapısal dinamiklerin altını desteklemeyi sürdürdüğünü ve uzun vadeli yükseliş trendinin sona ermediğini vurguladı.
Haziran ayında spot altın fiyatı yaklaşık yüzde 11,7 gerilerken, aynı dönemde gümüş yüzde 22,2, Bitcoin ise yüzde 20,4 değer kaybetti. Raporda, altının risk düzeltilmiş getiride birçok yatırım aracına kıyasla daha güçlü performans sergilediği belirtilirken, ABD'de işlem gören altın ETF'lerinden yaklaşık 5,3 milyar dolarlık çıkış yaşandığına da dikkat çekildi.
Küresel borç yükü altını destekliyor
State Street'in değerlendirmesine göre, 2026 yılının ilk yarısında küresel borç stokunun 353 trilyon dolarla tarihi zirveye ulaşması, yatırımcıların güvenli liman arayışını güçlendirebilir. Özellikle kamu borçlarının rekor seviyelere yaklaşması ve enflasyon riskinin sürmesi, altının parasal koruma aracı olarak cazibesini artırıyor.
Çin ve merkez bankaları talebi canlı tutuyor
Raporda, Çinli bireysel yatırımcıların fiziksel altına yönelik güçlü talebini sürdürdüğü belirtildi. İran krizi sonrasında Çin'in altın ithalatının hız kazandığı, ülkedeki altın primlerinin yükseldiği ve arz-talep dengesinin sıkılaştığı ifade edildi. Ayrıca merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesinin de fiyatları destekleyen en önemli unsurlardan biri olduğu kaydedildi.
State Street Global Advisors'ın baz senaryosuna göre, mevcut yapısal dinamiklerin korunması halinde ons altın fiyatı 2027'nin ilk çeyreğinde 5.500 dolara kadar yükselebilir. Kurum, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen uzun vadede altın piyasasındaki yükseliş potansiyelinin devam ettiğini öngörüyor.
