Merkez Bankası faiz indirimi beklentileri yeniden gündemin ilk sırasına yerleşti. ING Group tarafından yayımlanan son raporda, enflasyon baskılarına rağmen Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın kademeli faiz indirim sürecini sürdürebileceği değerlendirmesi yapıldı. Analizde, mart ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında 100 baz puanlık faiz indirimi ihtimalinin masada olduğu vurgulandı.
ING Raporu: Temkinli Gevşeme Politikası Sürebilir
ING’nin analizinde, enflasyonun resmi hedefin üzerinde seyretmesine karşın para politikasında ani ve sert adımlar yerine temkinli bir gevşeme eğiliminin korunmasının beklendiği ifade edildi. Ocak ayındaki enflasyon baskılarına dikkat çekilen raporda, buna rağmen önümüzdeki dönemde kademeli faiz indirimlerinin devam edebileceği kaydedildi.
Uzmanlar, bu yaklaşımın piyasalar açısından öngörülebilirliği artırmayı hedeflediğini ve sıkı para politikasından kontrollü bir çıkış stratejisi benimsendiğini belirtiyor.
Kademeli Faiz İndirimi Vurgusu Öne Çıkıyor
Analistler, faiz indirimlerinin hızının ve zamanlamasının başta enflasyon verileri, fiyatlama davranışları ve iç talep görünümü olmak üzere ekonomik göstergelere bağlı olacağını vurguladı. Mevcut çerçevede, hızlı ve agresif indirimlerden kaçınılacağı; bunun yerine sınırlı ve dikkatli adımlarla ilerlenmesinin öngörüldüğü belirtildi.
Raporda, Merkez Bankası’nın veri odaklı bir yol haritası izlemeye devam edeceği ve ekonomik görünümde bozulma olması halinde sürecin yavaşlatılabileceği ifade edildi.
Mart Toplantısında 100 Baz Puan İhtimali
ING analizinde, son dönemde artan fiyatlama baskıları ve iç talepteki toparlanmanın, Merkez Bankası’nın önceki toplantılarda faiz indirim hızını yavaşlatmasına neden olduğu hatırlatıldı. Fatih Karahan’ın mart ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında indirim hızının yeniden artırılabilmesi için “daha yüksek bir eşik” aradığı aktarıldı.
Bu yaklaşım doğrultusunda, mart ayında 100 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının gündemde olduğu belirtilirken, koşulların uygun olmaması halinde geçici bir duraklama ihtimalinin de masada bulunduğu ifade edildi.
Yıl Sonu Faiz Beklentisi Yüzde 28
ING’nin baz senaryosuna göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası politika faizinin 2026 yılı sonunda yüzde 28 seviyesine kadar gerilemesi bekleniyor. Bu tahmin, yıl geneline yayılan kademeli faiz indirim sürecine dayanıyor.
Raporda, faiz görünümüne ilişkin risklerin yukarı yönlü olduğu da vurgulandı. Enflasyonun beklentilerin üzerinde kalması, fiyatlama davranışlarında kalıcı bozulma ya da iç ve dış ekonomik şokların, politika faizinin öngörülenden daha yüksek seviyelerde kalmasına neden olabileceği belirtildi.
Gözler Enflasyon ve Veri Akışında
ING raporunda, TCMB’nin para politikasında temkinli ve kademeli bir gevşeme sürecini sürdürmesinin beklendiği bir kez daha vurgulandı. Faiz indirimlerinin hız ve zamanlamasında ise enflasyon görünümü, iç talep dinamikleri ve ekonomik verilerin belirleyici olacağı ifade edildi.
Önümüzdeki haftalarda açıklanacak enflasyon verileri ve mart ayındaki PPK toplantısı, piyasalar açısından kritik önem taşıyor.
